欢迎光临!

正文

中财期货:做多M2105看跌期权策略报告

Jan 11
admin 2021-01-11 09:31 万象   浏览量:   次

一、摘要

主要观点:美豆利空出尽,豆粕价格恐下跌。

关键因素:1、USDA11月报告大幅利多。2、豆粕价格利多Price in,豆粕价格恐下跌。

操作建议:做多M2105-P-3100

风险因素:1、美豆出口、压榨超预期。2、南美产量不及预期。

二、主要逻辑

USDA公布11月供需报告。大豆方面,大幅下调美豆单产至50.7蒲/英亩,上个月为51.9蒲/英亩。其他各项包括收获面积、出口、国内压榨均未调整。受单产和产量减少影响,美豆新作期末结转库存减少至1.9亿蒲,远低于市场平均预期的2.35亿蒲。此次报告偏多。

然而经过几日的交易之后,豆粕和美豆价格已经充分反应了市场上的利多信息,豆粕价格空将有所下跌。

表1:美豆供需平衡表

资料来源:USDA,中财期货研究院

三、操作方案及风险提示

■ 具体操作方案

合约:M2105-P-3100

方向:做多

进场点:75-76

止盈区间:80-81

止损位:72-73

持仓时间:1个月

盈亏比:2:1

■ 风险因素

1、美豆出口、压榨超预期。

2、南美产量不及预期。

中财期货2队